berezinan55 (berezinan55) wrote,
berezinan55
berezinan55

Курс на стабильность

Оригинал взят у el_murid в Курс на стабильность

Укрепление рубля вызывает гордость за страну и лично за ее руководство - политическое и финансовое. Не у всех, конечно, только у тех, кто смотрит не дальше табло на обменниках.


У остальных радостный блеск в глазах пока не слишком пылает. И к этому есть основания.

Основная причина - продолжающие стремительно убывать запасы ЗВР. По статистике Центробанка, они весьма динамично уменьшаются: на начало года 385 млрд, на 1 апреля - 356. Причем это брутто-цифры, а если вычесть из них резервные позиции в МВФ, монетарное золото, то они будут еще менее впечатляющими.

Вообще, за год ЗВР упали на 130 млрд - с 486 до 356 млрд (данные на 1 апреля 2014 и 1 апреля 2015 года), а только с начала этого года - на 30 млрд.

Похоже, что Центробанк выполняет политическое решение о стабилизации курса (но уже на гораздо более низкой позиции, чем до обвала) банально за счет резервов. Эльвира Набиуллина может войти в историю России как самый дорогой председатель Центробанка, лихо спустивший его запасы за предельно короткий срок.

Правда, теперь механизм поддержки рубля выглядит несколько (а точнее - принципиально) иным, чем ранее, когда ЦБ просто через свои валютные интервенции держал рубль в коридоре. Теперь, если грубо, он выдает нескольким банкам в весьма широком диапазоне ликвидность, которую уже они и продают на рынке. Играть на понижение рубля банкам невыгодно - они потеряют в таком случае на разнице курсов. Довольны все причастные - банки зарабатывают, ЦБ рапортует об успехах, вот только ЗВР худеют, причем весьма спорым образом.

Кстати, рассказы шепотом, что Россия скупает золото по всему миру и вот-вот станет его мега-держателем, из той же статистики ЦБ не слишком-то следует: за год золотой запас увеличен всего на 3 млрд долларов, причем в последние 2 месяца он тоже похудел на 2 млрд. То есть - не только скупает, но и распродает.

Ну, а с промышленным ростом предпосылки вот совсем не радуют: только вчера в опупилионный раз на самом высоком уровне обсуждался вопрос с малым бизнесом. По сути, ничего нового сказано не было: проверки, дорогие кредиты, инвестиционный и предпринимательский климат. Можно было смело брать материалы любого заседания за прошлые годы и десятилетия и просто копипастить. Ничего не изменилось.

При этом малый бизнес - естественная ниша занятости во время структурных реформ. Более того - если ее нет, то никакие структурные реформы проводить невозможно в принципе: куда девать прорву высвобождаемых на время реформ людей? На вэлфер сажать? Тогда никаких ресурсов на сами реформы не хватит. Потому и беспокойство. Но как всегда, этого беспокойства хватит ненадолго - опыт предыдущих лет показывает, что далее призывов и слов "Нужно" дело не движется. Поэтому и реформы проводить - себе дороже. Можно такого нареформировать...

Tags: Слова и дела
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 0 comments